В мировой практике IPO (initial public offering) считается одним из самых эффективных и подробно отработанных способов привлечения инвестиций. Через IPO финансируется порядка 15% всех инвестиций в основной капитал на развитых рынках, а европейские показатели достигают 10%.
Важность первичного публичного размещения акций (initial public offering, или ИРО) обусловлена динамичными изменениями философии бизнеса, появлением новых производителей, поисками долгосрочных и эффективных источников финансирования. Размещая собственные акции на бирже, предприятия преследуют одну цель — получить как можно более быстрый доступ к преимуществам, которые дает открытый рынок свободного капитала. Таких преимуществ достаточно много, и все они выражаются в облегчении доступа к инвестициям. Ведь именно публичное размещение акций позволяет осуществлять финансирование развития и текущей деятельности предприятия с помощью относительно дешевых ресурсов рынка.
Выпуск ценных бумаг является одним из действенных рыночных механизмов привлечения инвестиционных средств на предприятиях, заявляет https://www.ricom.ru/. Этот механизм позволяет привлекать финансовые ресурсы и определять уровень инвестиционной привлекательности как отрасли экономики, так и отдельных субъектов хозяйствования. Реформирование экономики России, функционирования хозяйствующих субъектов на основе рыночных принципов вызывает необходимость использования предприятиями привлечения инвестиционных ресурсов через эмиссию ценных бумаг. Акционирование является одним из экономически привлекательных способов инвестирования для промышленных предприятий. Это позволяет привлечь долгосрочные инвестиционные средства, а размер вознаграждения инвесторам за вложения этих средств регулируется в зависимости от обстоятельств и экономического состояния предприятия-эмитента.
При принятии решения о проведении эмиссии акций важным является формирование оптимальной структуры капитала предприятия с учетом эмиссии и других источников финансирования.
Формирование оптимальной структуры финансовых ресурсов субъектов хозяйствования является самым сложным и важным в общей системе формирования капитала предприятий. Ведь теория структуры капитала является сердцевиной науки и техники управления финансами.
Конечно, увеличение собственного капитала дает возможность поддерживать высокую финансовую устойчивость, но существуют объективные причины, которые нуждаются в дополнительном капитале, который покрывается за счет заемного капитала.
Доминирующей организационно-правовой формой хозяйствующих субъектов в рыночной экономике являются акционерные общества (корпорации). Такая форма хозяйствования предусматривает финансирование и начальной деятельности, и последующих крупных инвестиционных проектов с использованием такой формы привлечения инвестиционных ресурсов, как акционирование. В мировой практике такая форма предполагает привлечение широкого круга инвесторов (совладельцев) к вложению средств в данный хозяйствующий субъект. Соответствующим следствием таких событий должны быть активные торги на первичном, а при наличии эффективного использования вложенных средств — и на вторичном финансовом рынке акций хозяйствующего субъекта. Привлечение финансовых инвестиций путем выпуска и размещения акций имеет ряд существенных преимуществ перед другими наиболее доступными формами финансирования инвестиций: коммерческим банковским кредитованием или кредитованием под выпуск корпоративных облигаций.
Преимущества привлечения акционерного капитала перед заемными источниками:
— бессрочность привлечения этих средств;
— неограниченность сумм привлечения средств, но потребность в четкой обоснованности этих сумм;
— необязательность выплаты дивидендов (исключением являются привилегированные акции, но их удельный вес в обороте совсем незначительная)
— отсутствие обеспечения под эмиссию акций;
— отсутствие обязательств эмитента по погашению стоимости акций;
— увеличение стоимости капитализации такого акционерного общества.
Имея эти весомые преимущества, отечественные акционерные общества не часто используют эмиссию акций как форму привлечения реальных инвестиций. Возникает вопрос о причинах замедленного активности рынка акций в России, тем более, что особая потребность в привлечении инвестиционных ресурсов у производственных предприятий. Промышленность выступает базовой основой экономики государства, а потому требует пристального внимания как со стороны правительства и ученых-экономистов, так и со стороны специалистов-практиков.
Подавляющее большинство отечественных предприятий при проведении эмиссии своих акций пользуется внебиржевым методами их размещения и привлечения акционерного капитала путем частного предложения акций.
